CITIC Securities: Pričakovanja glede rasti nove tobačne industrije naj bi se izboljšala v drugi polovici leta

CITIC Securities: Pričakovanja glede rasti nove tobačne industrije naj bi se izboljšala v drugi polovici leta

CITIC Securities verjame, da se bo svetovno gospodarstvo v letu 2024 soočilo z negotovostjo, tobačna industrija pa bo kazala značilnosti togega povpraševanja. Glede na pogoste pozitivne signale, ki jih objavlja regulativna politika ZDA za e-cigarete, sta Philip Morris International in British American Tobacco dosegla tudi patentno poravnavo za izdelke HNB in ​​pričakovanja rasti nove tobačne industrije v drugi polovici leta naj bi se izboljšale.

CITIC Securities je 3. julija objavil poročilo »Rast izvoza postane pozitivna, nadzor ZDA izda pozitiven signal«, v katerem je navedeno, da je po podatkih Generalne carinske uprave kitajski izvoz e-cigaret maja 2024 znašal 1,01 milijarde ameriških dolarjev, medletna stopnja rasti postala pozitivna. Ponovni odboj podatkov je predvsem posledica znatnega povečanja obsega izvoza. Čeprav se je povprečna izvozna cena znižala, kaže znake stabilizacije v primerjavi z očitnim padajočim trendom v zadnjih dveh letih.

Maja je vrednost izvoza e-cigaret v Združene države +34,9 % medletno na 340 milijonov USD, kar odraža veliko povpraševanje po e-cigaretah na ameriškem trgu; vrednost izvoza v Združeno kraljestvo -19.0% medletno na 130 milijonov USD, s čimer se nadaljuje medletni trend padanja, vendar se je padec zmanjšal v primerjavi z aprilom, CITIC Securities je ocenil, da je predvsem zaradi lansiranja inovativnih izdelkov, kot so skladne velike prostornine in zaščitene e-cigarete. Aprila 2025 bo prepoved e-cigaret za enkratno uporabo v Združenem kraljestvu uradno uvedena, različne blagovne znamke pa bodo pospešile ponavljanje oblike izdelkov.

Nadzor je nedavno objavil pozitivne signale. Potem ko so ameriški izdelki z okusom mentola prvič prestali PMTA, je bila prepoved e-cigaret v Avstraliji postopoma sproščena. CITIC Securities verjame, da bo divji nezakoniti trg prisilil vladne službe, da ponovno preučijo regulativni odnos, kar naj bi koristilo prodaji zakonito upravljanih blagovnih znamk e-cigaret.

Kar zadeva toplotno negoreče (HNB), analiza CITIC Securities meni, da z vidika tržnega povpraševanja podatki o uvozu kažejo, da je povpraševanje na Japonskem in v Nemčiji, osrednjih trgih toplotno negorečega blaga (HNB), ohranilo hitro rast. Obseg uvoza HNB na Japonsko se je aprila 2024 medletno povečal za 51,8 %. , je obseg uvoza HNB v Nemčijo marca 2024 znašal +132,1 % medletno. Hkrati je bil kitajski izvoz HNB pozitiven, z izvozno vrednostjo in povprečno ceno od aprila do maja 2024 +2,9 %/+33,8 % medletno.

S korporativnega vidika so vodilna podjetja zaporedoma okrepila tržno širitev HNB. Philip Morris International je spodbudil tržne naložbe v Ukrajini in Egiptu s promocijo izdelkov, širitvijo proizvodnih zmogljivosti ter z združitvami in prevzemi delnic. Japan Tobacco International je povečal obseg naložb HNB in ​​vstopil na trg Bližnjega vzhoda in Afrike.

Z regulativnega vidika je bil nadzor v EU in delih jugovzhodne Azije okrepljen. Poljska je spodbujala regulativni postopek prepovedi prodaje aromatiziranega ogrevanega tobaka kot odgovor na direktivo EU (EU prepoveduje uvedbo aromatiziranih ogrevanih tobačnih izdelkov); Vietnam bo kmalu okrepil nadzor e-cigaret in ogrevanega tobaka.

V prihodnosti se pričakuje, da se bo z rastjo osnovnega tržnega povpraševanja in širitvijo trgov z velikim potencialom obseg industrije HNB še povečal.

Makroekonomski pritisk je povzročil šibko povpraševanje potrošnikov po tobačnih izdelkih; velike spremembe v politikah in predpisih, povezanih s tobakom; VUSE aroma alto mentola ni prestala PMTA; nadomeščanje prelomnih poti atomizacijske tehnologije; in nadzor nad nezakonitimi izdelki je manjši od pričakovanega.

Svetovno gospodarstvo se bo leta 2024 soočilo z negotovostjo, tobačna industrija pa bo kazala togo povpraševanje. Glede na pogoste pozitivne signale, ki jih objavlja regulativna politika ZDA za e-cigarete, sta Philip Morris International in British American Tobacco dosegla tudi patentno poravnavo za izdelke HNB in ​​pričakovanja rasti nove tobačne industrije v drugi polovici leta naj bi se izboljšale.